广发金融工程美国CPI同比新高如何影

北京雀斑医院好不好 http://baijiahao.baidu.com/s?id=1713786472288853396&wfr=spider&for=pc
摘要年6月美国CPI同比创下年以来高点：年6月美国CPI同比为5.4%，相比于年5月值再次出现上行，并达到了年以来的高点。我们分别从宏观因子事件、宏观指标趋势、以及宏观指标点位的角度研究美国CPI同比对于A股市场股债资产表现的影响。从不同角度综合来看，当前美国CPI同比可能对于A股市场权益资产带来负面影响：从宏观因子事件、宏观指标趋势、以及宏观指标点位的历史统计结果来看，美国CPI同比数据与A股市场权益资产未来1个自然月的表现存在一定的负相关，而对A股市场债券资产的影响相对较小。从最新的情况来看，宏观因子事件角度，当前美国CPI同比触发了短期高点以及连续上涨；宏观指标趋势角度，当前美国CPI同比处于上行状态；宏观指标点位角度，当前美国CPI同比处于相对较高的位置。总的来看，当前美国CPI同比可能对于A股市场权益资产带来负面影响。基于宏观分析、趋势分析下的大类资产配置最新观点：权益：宏观层面，CPI同比、国债利率以及美元指数的趋势下行有望利好权益资产；趋势层面，当前权益资产趋势向下。债券：宏观层面，7月国债利率有所回升，在多个指标整体影响下，继续看好债券资产；趋势层面，当前债券资产趋势向上。工业品：宏观层面，在PMI、社融增速下行的影响下，短期上涨空间可能仍然有限；趋势层面，当前工业品资产趋势向上。黄金：宏观层面，美国M2同比下行、中美利差收窄短期可能利空黄金资产；趋势层面，当前黄金资产趋势向下。资产配置组合表现跟踪：从各个组合的历史表现来看，年7月固定比例+宏观指标+趋势判断组合的收益率1.71%，.3至今组合的年化收益率为14.76%；年7月波动率控制+宏观指标+趋势判断、风险平价+宏观指标+趋势判断组合的收益率分别为1.27%、1.33%；.3至今，两个组合的年化收益率分别为10.53%、11.34%。一、多角度看美国CPI同比对于股债资产的影响1.1美国CPI同比创下年以来高点年6月美国CPI同比为5.4%，相比于年5月值再次出现上行，并达到了年以来的高点。本文中，我们分别从宏观因子事件、宏观指标趋势、以及宏观指标点位的角度研究美国CPI同比对于A股市场股债资产表现的影响。此处我们以上证指数代表A股市场权益资产，以中证全债指数代表A股市场债券资产。1.2因子事件、指标趋势、指标点位看美国CPI同比对于股债资产的影响从宏观因子事件的统计结果来看，在美国CPI同比数据出现9个月短期低点、连续3个月下跌的情况下，历史上未来1个自然月A股市场权益资产表现相对较好；而在美国CPI同比数据出现12个月短期高点、连续4个月上涨的情况下，历史上未来1个自然月A股市场权益资产表现相对较差。从宏观因子事件的角度来看，美国CPI同比数据与A股市场权益资产的表现存在一定的负相关，而对A股市场债券资产的影响相对较小。从宏观指标趋势的统计结果来看，在美国CPI同比下行的情况下，历史上未来1个自然月A股市场权益资产表现相对较好；而在美国CPI同比上行的情况下，历史上未来1个自然月A股市场权益资产表现相对较差。从宏观指标趋势的角度来看，美国CPI同比数据与A股市场权益资产的表现同样存在一定的负相关，而对A股市场债券资产的影响相对较小。从宏观指标点位的统计结果来看，在美国CPI同比高于3%的情况下，历史上未来1个自然月A股市场权益资产表现相对较差。从宏观指标点位的角度来看，美国CPI同比数据与A股市场权益资产的表现同样存在一定的负相关，而对A股市场债券资产的影响相对较小。从宏观因子事件、宏观指标趋势、以及宏观指标点位的历史统计结果来看，美国CPI同比数据与A股市场权益资产未来1个自然月的表现存在一定的负相关，而对A股市场债券资产的影响相对较小。从最新的情况来看，宏观因子事件角度，当前美国CPI同比触发了短期高点以及连续上涨；宏观指标趋势角度，当前美国CPI同比处于上行状态；宏观指标点位角度，当前美国CPI同比处于相对较高的位置。总的来看，当前美国CPI同比可能对于A股市场权益资产带来负面影响。二、宏观分析、趋势分析下的大类资产配置最新观点2.1宏观分析视角I：宏观因子事件我们从宏观因子的角度出发来研究资产配置。在宏观因子的选择上，我们主要选择了一些市场上投资者

转载请注明：http://www.wodedaogou.net/xhelzmz/8579.html